10月15日，A股市场震荡回暖，电池板块午后强势反弹！截至14:00，同类规模领先、费率最低档的电池50ETF（159796）放量大涨近3%，成交额快速突破4.5亿元，资金持续涌入电池板块，电池50ETF（159796）此前已连续10日强势吸金超38亿元！
电池50ETF（159796）标的指数成分股多数冲高，三花智控10cm涨停，阳光电源、银轮股份涨超6%，均胜电子涨超5%，宁德时代、亿纬锂能涨超2%，先导智能、国轩高科等强势跟涨。
电池板块作为科技时代的“心脏”，不仅受益于储能、光伏等需求，还受益于新能源汽车、机器人、无人机等新兴产业的需求爆发！
消息面上， 光储不分家，受益于光伏板块反内卷消息，阳光电源等储能板块大涨！据报道，有市场消息称，相关主管部门或将发布一份加强光伏产能调控的文件。接近主管部门的业内人士回应称，该文件或将于近日出台，文件内容涉及对全产业链现有产能开工率限制方面的要求，并严禁新增产能，以尽早推动实现产能供需平衡。
新能源车电池方面，中国汽车动力电池产业创新联盟发布2025年9月动力电池月度信息。9月，我国动力和其他电池合计产量为151.2GWh，环比增长8.3%，同比增长35.4%。
机器人需求方面，上海市经信委发布《上海市智能终端产业高质量发展行动方案(2026-2027年)》，明确支持人形机器人研发及核心零部件产业化，成分股三花智控作为相关企业之一，盘中一度触及涨停！
总的来看，电池板块当前需求端受动力与储能双轮驱动，供给端在反内卷政策下涨价迹象渐现，电池板块有望迎来困境反转、盈利修复！此外，技术端固态电池等创新有望带来电池板块需求空间与估值空间。
【需求端：动力+储能双引擎驱动】
动力+储能双引擎驱动：动力电池方面，渗透率持续提升，国内销量增速近30%，海外市场成为新增长极，奠定未来1-3年30%增速基础。储能电池方面，大储超预期（国内8月增速507%，H1海外增速220%），户储稳步增长，需求可持续性证伪补贴依赖。理论空间巨大：储能覆盖率不足6%，与电网投资共同解决能源错配问题。
特别是储能需求大超预期，东吴证券表示，国内容量补偿电价逐步出台，大储需求超预期，供应紧张，今明年预计30-40%增长，美国法案后今年抢装超预期，预计明后年稳增长，欧洲、中东等新兴市场大储需求大爆发，持续高增长；欧洲户储去库完成，出货恢复，工商储需求开始爆发，新兴市场光储平价需求持续，预计全球储能装机25-28年的CAGR为30-50%，继续强推大储，看好大储集成和储能电池龙头。储能需求超预期，电池供不应求，预计供给紧张延续至26年年中，价格已上涨1-3分/wh，预计Q4价格仍有提升空间，材料方面散单价格已陆续调整，预计26年长协价格有望跟涨，短期受出口管制错杀，实质影响极小，回调即买点，继续全面看好锂电池板块。（来源于东吴证券20251012《动力和储能产销两旺、固态电池催化多》）
【供给端：反内卷加速出清，产业链提价】
反内卷加速出清：当前价格是4年前高资本开支的结果，但产能利用率已触底转向健康。政策引导低端产能退出，行业集中度提升，价格企稳微涨。
招商证券表示，六氟磷酸锂价格加速上行，节后6F最高价格达7.3万元/吨，较节前涨价超8500元/吨。近期价格加速上涨可能系行业库存见底，且有效供给增量缺乏所致，部分头部企业由于库存耗尽，Q4出货环比可能出现下滑。据产业反馈，部分6F厂已经出现收款账期缩短、下游客户驻场要货的情况。锂电下游储能、商用车需求持续超预期，明年锂电需求增量有一定支撑！（来源于招商证券20251013《六氟价格加速上涨，涨势有望穿越淡季》）
【技术端：固态电池创新带来新需求空间和估值空间】
创新带来新需求空间和估值空间：技术方面，固态电池通过金属锂负极和固态电解质解决能量密度与安全性瓶颈，堪称“终极方案”。最新进展来看，中科院界面技术突破，2027年有望实现车载装机。未来空间来看，新兴市场带来需求再爆发，消费电子轻量化、电动车电池扩容刚需，有望推动市场空间翻倍。估值影响来看，技术迭代催化龙头溢价，当前板块成交量放大反映资金提前布局。
财通证券指出，2025 年以来，固态电池技术持续获突破，多家车企计划于2027 年左右开始搭载全固态电池，行业产业化进程加快。我们认为随着中试线的陆续落地以及锂电扩产周期的重启，设备企业基本面有望持续改善，继续看好产业周期与技术进步共振。（来源于财通证券20251013《固态电池设备行业周报：锂电实施出口管制战略地位凸显》）
【如何布局“景气上行+催化丰富+估值低位”的电池板块？】
电池板块自身的基本面趋势、估值水平、技术潜在催化等因素有望支撑强势股价表现延续，但是电池板块整体产业链长、涉及环节复杂，催化因素丰富，个股投资难度较高，不妨选择指数投资“降维”，更快地把握电池板块历史性爆发机遇！
ETF投资可分为两步走：一选指数，选择与当前储能爆发、固态电池催化等行情最贴切的指数；二选ETF，选择规模大、流动性好、投资成本低的ETF。
电池50ETF（159796）标的指数储能含量大幅领先同类，固态电池含量高！从当前电池板块各细分部分来看，储能板块受海外需求超预期，供需关系急速反转，子版块涨价逻辑强劲，可重点关注，相比其他指数，电池50ETF（159796）标的指数的储能含量高达24%，将充分受益于储能子版块的爆发！此外，固态电池作为新技术，热点催化不断，未来成长潜能巨大。电池50ETF（159796）标的指数储能含量达24%，同类遥遥领先，固态电池含量达37%，充分受益于固态电池新技术突破带来的成长机遇！
注：储能包括光伏设备、电网自动化、水电、其他储能设备等中证四级行业，固态电池含量以成分股热门概念板块中是否含固态电池为准，截至20250904
且对比前十大成分股来看，电池50ETF（159796）标的指数聚焦储能与动力电池两大黄金板块，其中第一权重股光伏逆变器龙头占比达14.95%，其余同类指数不含该成分股，此外还涵盖全球动力电池龙头、固态电池先行者等优势企业。
电池50ETF（159796）规模领先、费率最低档。在跟踪中证电池主题指数（CS电池指数）的ETF中，电池50ETF（159796）规模同类大幅领先！此外，电池50ETF（159796）的管理费仅为0.15%/年，同类最低一档，力求为投资者带来良好的投资体验！场外投资可关注联接基金，（A类：012862；C类：012863)，一键把握电池板块“第二春”机遇！
风险提示：基金有风险，投资需谨慎。
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